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来源：期货日报
3月的江西，春和景明 。在一家大型碳酸锂加工企业的生产车间里 ，复工复产热潮涌动 ，机器轰鸣声不绝于耳，一包包电池级碳酸锂正在封塑装车 ，即将发往下游工厂 。
望着眼前热火朝天的景象 ，企业负责人胡春（化名）的脸上，却难觅复工复产的喜悦。“听说去年年底碳酸锂价格持续走高 ，过年期间 ，亲戚朋友纷纷打趣问我，是不是又借着风口赚得盆满钵满了 。春节假期后参加县里的产业座谈会 ，政府领导也笑着问我今年的税收预期 。但是 ，只有我们从业者自己清楚 ，这热火朝天的生产景象背后，藏着‘赔本赚吆喝’的无奈。 ”胡春无奈地说道 。
胡春的感慨 ，道出了当下众多碳酸锂加工企业的心声 。2025年下半年以来 ，碳酸锂价格从58000元/吨的低位一路回升至180000元/吨。令人费解的是，碳酸锂加工企业的加工费却被“锁 ”在低位 ，始终难以跟随碳酸锂价格同步上涨 。此外 ，硫酸 、纯碱等辅料的价格也持续上涨，进一步挤压了加工企业本就有限的利润空间 。多重压力之下 ，不少加工企业陷入了“开工亏更多、停产丢市场 ”的两难困境 。
易跌难涨的加工费
胡春深耕锂电行业多年 ，现就职于江西一家大型锂盐企业，公司专注于碳酸锂等锂盐产品的研发 、生产和销售。当期货日报记者跟随胡春来到其任职的公司时 ，厂房内生产线轰鸣的作业声不绝于耳 ，厂区生产节奏依旧紧凑 。“目前这里的产线生产基本正常，每天还是12小时工作制 ，但部分产线的上班时长已经由12小时缩短到8小时 。 ”胡春向记者坦言 ，公司目前每个月的规划产能超过两万吨 ，但实际产能只有几千吨，除了与一些大企业签订的长单外 ，散单基本没有。
据胡春介绍 ，公司目前主要做品位5%左右的锂辉石加工业务，在行业内算规模较大的企业 。即便如此 ，他们也难逃加工费低迷的困境 。谈起2024—2025年的加工费变化 ，胡春至今唏嘘不已。
“2024年上半年，碳酸锂价格在100000元/吨一线运行时 ，我们的加工费还在30000元/吨左右 ，扣除折旧 、人工、辅料等成本，还有点现金利润 。 ”胡春告诉记者 ，彼时 ，品位6%的锂辉石原料，对应的加工费是25000元/吨；品位5%左右的锂辉石原料 ，合理的加工费是30000元/吨 ，整个行业的生产节奏也相对平稳 。
自2024年下半年以来 ，碳酸锂价格呈现单边下行态势，一度从80000元/吨跌至2025年5月的58000元/吨 ，创下阶段性低点。“在碳酸锂价格下行期间 ，我们的加工费也跟着下跌，一路从30000元/吨跌至18000元/吨 ，市场逼着我们一步步让利 。 ”胡春解释称 ，碳酸锂加工企业的成本构成中，人工 、水电气 、设备折旧等费用相对固定 ，加工费下降并非加工企业的生产成本真的下降了 ，而是企业在不断压缩自身利润空间 。
“以我们公司为例，降价过程中先是砍掉6000元/吨的折旧成本 ，再继续压缩利润。当加工费降至18000元/吨时 ，仅能覆盖现金成本了，干下来不赚一分钱 ，只是给工人发工资、给供应商结货款 ，撑着厂子不停摆 。 ”胡春感慨 。
自2025年6月以来 ，碳酸锂价格进入上行通道，一度涨至180000元/吨 。但是 ，让胡春和众多加工企业始料未及的是 ，当碳酸锂价格大幅上涨后，加工费却涨不动了。“去年 ，碳酸锂价格从60000元/吨涨至180000元/吨 ，但我们的加工费才勉强从18000元/吨涨到20000元/吨，这还是行业内几家大企业联合发声 、争取了很久才得来的结果 。 ”胡春直言 ，加工费调整的滞后性 ，正在进一步侵蚀加工企业的利润空间 。
有行业人士告诉记者，加工费“跟跌不跟涨 ”的核心原因是 ，在碳酸锂价格持续下跌的过程中 ，客户持续压低加工费，彻底摸清了加工企业的现金成本线 ，形成了新的定价惯性。“客户认为18000元/吨的加工费是我们的‘底线?
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